अध्याय 3: मुद्रा और बैंकिंग (समष्टि अर्थशास्त्र : एक परिचय) का त्वरित पुनरावृत्ति सार। विस्तृत व्याख्या और हल किए उदाहरणों के लिए पूर्ण नोट्स पढ़ें।
1 मूल परिभाषाएँ
मूल परिभाषाएँ
वस्तु विनिमयमुद्रा के माध्यम के बिना वस्तुओं का सीधा आदान-प्रदान
आवश्यकताओं का दोहरा संयोग(पुस्तक: उभय संयोग / दुहरा संपातन) दोनों पक्षों के पास ठीक वही वस्तु हो जो दूसरा चाहता है; वस्तु विनिमय की मुख्य बाधा इसका अभाव है
मुद्राविनिमय का सर्वमान्य माध्यम
क्रय-शक्ति में ह्रासकीमत स्तर बढ़ने पर ₹1 से कम वस्तुएँ मिलना
केंद्रीय बैंकमौद्रिक व्यवस्था की शीर्ष संस्था; भारत में रिज़र्व बैंक ऑफ इंडिया (1935)
उच्च शक्ति द्रव्य (उच्च शक्तिशाली मुद्रा)RBI द्वारा जारी करेंसी, जनता या बैंकों के पास; रिज़र्व द्रव्य, मौद्रिक आधार
स्प्रेडऋण की ब्याज दर − जमा की ब्याज दर = बैंक का लाभ
चिट्ठाआस्तियों (बाएँ) और देनदारियों (दाएँ) का लेखा; दोनों पक्ष बराबर
नकद कोष अनुपात (CRR)जमाओं का वह प्रतिशत जो बैंकों को नकद कोष के रूप में (RBI के पास) रखना अनिवार्य
वैधानिक तरलता अनुपात (SLR)CRR के अतिरिक्त जमाओं का वह भाग जो तरल रूप में बैंक के पास रहे
मुद्रा गुणकप्रारंभिक जमा के कितने गुना कुल जमाएँ बनती हैं = 1/CRR
अंतिम ऋणदाताRBI की भूमिका: बैंकों को हर समय उधार देने को तैयार
बैंक दरवह दर जिस पर RBI व्यावसायिक बैंकों को ऋण देता है
खुले बाज़ार की क्रियाएँRBI द्वारा सरकारी बॉन्ड की खरीद-बिक्री
रेपो दरपुनर्खरीद समझौते पर RBI द्वारा बैंकों को उधार की दर
उलट रेपो दरउलट पुनर्खरीद समझौते से RBI द्वारा धन सोखने की दर (बैंकों के धन पर RBI की दर)
सीमा अनिवार्यताऋण और प्रतिभूति के बाज़ार मूल्य का अंतर (मार्जिन); गुणात्मक उपकरण
नैतिक दबावसमझा-बुझाकर बैंकों को ऋण के लिए प्रोत्साहित या हतोत्साहित करना
कागज़ी मुद्राआंतरिक मूल्य नहीं; मूल्य जारीकर्ता की गारंटी से
वैधानिक पत्रजिसे भुगतान में अस्वीकार नहीं किया जा सकता (नोट, सिक्के); चेक नहीं
संकुचित / व्यापक मुद्राM1, M2 / M3, M4
तरलता पाशrmin पर सट्टा माँग अनंत लोचदार (CBSE में नहीं)
विमुद्रीकरणनवंबर 2016: ₹500, ₹1000 के पुराने नोटों का वैधानिक पत्र दर्जा समाप्त
2 मुद्रा के कार्य
| कार्य | मुख्य बिंदु |
|---|---|
| विनिमय का माध्यम | सबसे प्रमुख; दोहरे संयोग की ज़रूरत खत्म |
| लेखा की इकाई | कलम ₹10, पेंसिल ₹2 → 1 कलम = 5 पेंसिल; ₹1 = 0.5 पेंसिल = 0.1 कलम |
| मूल्य संचय | मुद्रा नाशवान नहीं, संचय लागत कम; शर्त: मूल्य स्थिर हो |
| स्थगित भुगतानों का मान | भविष्य के भुगतान रुपयों में (CBSE पूरक) |
नकदी रहित समाज की पहलें: जन धन खाते, आधार आधारित भुगतान, ई-वॉलेट, नेशनल फाइनेंशियल स्विच (NFS)।
3 केंद्रीय बैंक और व्यावसायिक बैंक
- RBI के कार्य: निर्गमन बैंक (नोट; सिक्के सरकार), सरकार का बैंक, बैंकों का बैंक (कोष रखना, समाशोधन, अंतिम ऋणदाता), साख नियंत्रक, विदेशी मुद्रा भंडार का संरक्षक
- व्यावसायिक बैंक: जमा स्वीकार करना (माँग और आवधिक), ऋण देना, भुगतान सुविधा (चेक, डेबिट कार्ड), साख सृजन; लाभ = स्प्रेड
- लाला की कहानी: 100 कि.ग्रा. सोने की रसीदें + रामू को 25 कि.ग्रा. ऋण, जो अली ने फिर जमा किया = 125 कि.ग्रा. की रसीदें
4 साख सृजन और मुद्रा गुणक
सूत्र
आस्तियाँ = कोष + ऋण; देनदारियाँ = जमाएँ; नेट वर्थ = आस्तियाँ − देनदारियाँ
मुद्रा गुणक = 1 ÷ CRR (पूरक सामग्री: 1 ÷ LRR, LRR = CRR वाला भाग + SLR वाला भाग)
कुल जमाएँ = प्रारंभिक जमा × 1/CRR; कुल ऋण = कुल जमाएँ − प्रारंभिक जमा
अधिकतम ऋण = प्रतिभूति मूल्य × (1 − मार्जिन)
| राउंड | जमा | कोष (20%) | ऋण |
|---|---|---|---|
| 1 (लीला) | 100 | 20 | 80 (जसपाल कौर) |
| 2 | 180 | 36 | 64 (जुनेद) |
| अंतिम | 500 | 100 | 400 |
- CRR 20% → गुणक 5; CRR 25% → गुणक 4, जमाएँ ₹400, ऋण ₹300 (कुछ ऋण वापस मँगाने होंगे)
- CRR और गुणक में प्रतिलोम संबंध; CRR ही साख सृजन की सीमा
- श्रेणी रूप: 100 + 80 + 64 + … = 100 ÷ (1 − 0.8) = 500 (S = a/(1 − r))
5 मौद्रिक नीति के उपकरण
| उपकरण | प्रकार | मुद्रा पूर्ति घटाने के लिए |
|---|---|---|
| CRR | परिमाणात्मक | बढ़ाएँ |
| SLR | परिमाणात्मक | बढ़ाएँ |
| बैंक दर | परिमाणात्मक | बढ़ाएँ |
| रेपो / उलट रेपो दर | परिमाणात्मक (अब प्रमुख उपकरण) | बढ़ाएँ |
| खुले बाज़ार की क्रियाएँ | परिमाणात्मक | बॉन्ड बेचें |
| सीमा अनिवार्यता (मार्जिन) | गुणात्मक | बढ़ाएँ (40% मार्जिन → 60% तक ऋण) |
| नैतिक दबाव | गुणात्मक | उधार घटाने का अनुरोध |
पूर्ण (outright) OMO स्थायी है, वापसी का वादा नहीं; रेपो में वापसी की तिथि और कीमत तय (रात भर, 7 दिन, 14 दिन)।
6 मुद्रा की पूर्ति के माप
- M1 = CU + DD (CBSE पाठ्यक्रम); DD = निवल माँग जमाएँ, अंतर-बैंक जमाएँ बाहर
- M2 = M1 + डाकघर बचत बैंकों में बचत जमाएँ
- M3 = M1 + बैंकों की निवल आवधिक जमाएँ (समस्त मौद्रिक संसाधन, सबसे प्रचलित)
- M4 = M3 + डाकघर बचत संस्थाओं की कुल जमाएँ (NSC छोड़कर)
- M1, M2 संकुचित; M3, M4 व्यापक; तरलता के घटते क्रम में (M1 सबसे तरल)
- मुद्रा पूर्ति एक स्टॉक चर है; नोट और सिक्के कागज़ी मुद्रा और वैधानिक पत्र हैं, माँग जमाएँ वैधानिक पत्र नहीं
- 2024-25: M1 ₹65,84,081 करोड़, M3 ₹2,72,86,589 करोड़ (परिशिष्ट 3.2)
7 मुद्रा की माँग (CBSE 2026-27 पाठ्यक्रम में नहीं)
- आय बढ़े तो माँग बढ़े; ब्याज दर बढ़े तो माँग घटे; मुद्रा शेष की माँग = तरलता अधिमान
- संव्यवहार माँग: $M^d_T = kT = kPY$; ₹100 मासिक आय पर औसत ₹50; v = 1/k (दो-व्यक्ति उदाहरण में 2)
- सट्टा माँग: बंधपत्र की कीमत और ब्याज दर में प्रतिलोम (5% पर ≈ ₹109.30, 6% पर ≈ ₹107.33); $M^d_S = (r_{max} – r)/(r – r_{min})$
- तरलता पाश: rmin पर सट्टा माँग अनंत लोचदार; rmax पर शून्य
8 विमुद्रीकरण (बॉक्स 3.2)
- नवंबर 2016: ₹500, ₹1000 के पुराने नोट वैधानिक पत्र नहीं रहे; ₹500, ₹2000 के नए नोट
- उद्देश्य: भ्रष्टाचार, काला धन, आतंकवाद, जाली मुद्रा
- तिथियाँ: 12 दिसंबर 2016 तक पेट्रोल पंप, सरकारी अस्पताल, सरकारी देय में पुराने नोट मान्य; 31 दिसंबर 2016 तक बिना घोषणा बैंक में जमा; 31 मार्च 2017 तक घोषणा सहित RBI में; ₹4000 प्रति व्यक्ति प्रतिदिन बदलाव
- आलोचना: लंबी कतारें, नकदी की कमी से आर्थिक क्रियाओं पर विपरीत प्रभाव
- सकारात्मक: कर अनुपालन, बचत औपचारिक व्यवस्था में, बैंकों के पास अधिक साधन, इलेक्ट्रॉनिक भुगतान की ओर बदलाव
- चलन में करेंसी 2015-16 में ₹16,63,463 करोड़ से 2016-17 में ₹13,35,266 करोड़ (लगभग 19.7% कमी)
आम ग़लतियाँ
- गुणक 1 ÷ 0.20 है, 1 ÷ 20 नहीं; कुल जमाएँ और कुल ऋण अलग हैं (500 बनाम 400)
- CRR बढ़ने से गुणक घटता है, बढ़ता नहीं
- उलट रेपो में धन बैंकों से RBI को जाता है
- RBI के बॉन्ड बेचने से मुद्रा पूर्ति घटती है
- M3 = M1 + आवधिक जमाएँ (M2 + नहीं)
- सिक्के भारत सरकार जारी करती है, नोट RBI
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